As ações de empresas cripto que podem se beneficiar com a atualização do Ethereum

Há algumas opções de ações, incluindo a Coinbase e algumas empresas canadenses menores

Os traders de criptomoedas estão se preparando para a “Merge” (Fusão, em inglês) do Ethereum, atualização que fará a blockchain da moeda mudar seu mecanismo de consenso de prova de trabalho (proof-of-work, ou PoW) para um de prova de participação (proof-of-stake, ou PoS). Mas não há muitas opções para investidores de ações participar da mudança.

“Os investidores da TradFi [finanças tradicionais] ainda não têm muitas opções [para participar da fusão] nos mercados públicos”, disse Paul McCaffery, codiretor de ações e diretor de vendas de capital alternativo do banco de investimento Keefe, Bruyette & Woods.

“Muitos investidores institucionais estão ansiosos para [negociar] na Chicago Mercantile Exchange (CME) oferecendo futuros de Ether que acabaram de ser lançados em 12 de setembro”, disse ele.

No entanto, existem algumas jogadas em potencial nos mercados de ações – uma delas envolve a exchange de criptomoedas Coinbase (COIN), de acordo com analistas de Wall Street.

“No preço atual do Ether e Ether ‘staked’ (mantido na blockchain), estimamos que a COIN (ticker da ação da Coinbase) poderia gerar receita de US$ 250 milhões e lucro de contribuição de US$ 60 milhões anualizado”, disseram os analistas do banco de investimentos Cowen, liderados por Stephen Glagola, em uma nota de pesquisa de 12 de setembro.

No entanto, ele observou que o caso do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC, na sigla em inglês), do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, que censurou transações relacionadas a endereços sancionados, é um fator de risco chave nos negócios de staking da exchange. Glagola está se referindo ao Tornado Cash, ferramenta cripto sancionada no país.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse em 18 de agosto que prefere não censurar transações de e para endereços (relacionados à ferramenta) após a transição para a prova de participação.

Os analistas do Goldman Sachs e do JPMorgan também viram a fusão como um potencial catalisador positivo de curto prazo para a Coinbase.

ESG e as mineradoras

Espera-se que a mudança para PoS elimine mineradores e reduza o consumo de energia do Ethereum (ETH) em pelo menos 99,95%. Isso pode trazer à tona o debate sobre os aspectos ambientais, sociais e de governança (ESG, na sigla em inglês) do PoW versus PoS, porque pode permitir que alguns investidores institucionais, que foram impedidos de comprar tokens executados no PoW, comprem Ether pela primeira vez, disseram analistas do Bank of America (BoFa) em um relatório divulgado nesta semana.

Também pode haver um impacto indireto nas mineradoras de criptomoedas, que estão na mira dos legisladores dos EUA. “Uma fusão bem-sucedida pode aumentar o escrutínio e o risco da jurisdição dos EUA na mineração PoW com uso intensivo de energia”, disse Glagola, da Cowen.

Mineradoras expostas à mineração de Ether, como a Hive Blockchain (HIVE) e a Hut 8 Mining (HUT), também podem ser afetadas porque terão que migrar para outras moedas mineráveis, como o Ethereum Classic (ETC), ou redirecionar suas frotas disponíveis de processamento gráfico unidades (GPU). Ambas as empresas estão planejando fazer exatamente isso.

Valerá a pena assistir como a transição afetará as ações.

Fabricantes de chips como Nvidia (NVDA) e Advanced Micro Devices (AMD) também podem ver efeitos indiretos resultantes da atualização. “Para os fornecedores de GPU Nvidia e, em menor grau, AMD, vemos a próxima fusão como algo positivo de longo prazo, pois ela provavelmente remove o risco de outro ciclo doloroso de cripto no futuro”, escreveu Cowen.

Isso pode ser particularmente verdadeiro para a gigante de chips Nvidia, que continuou a ver suas vendas de processadores de mineração de criptomoedas (CMP) em declínio, reduzindo suas receitas.

Ações menos conhecidas

Existem algumas outras ações menores expostas à Merge. A Ether Capital (ETHC) listada no Canadá é uma delas. A empresa se concentra na geração de rendimento e no fornecimento de infraestrutura que suporta o ecossistema Ethereum, de acordo com seu site. A firma tinha 44.600 Ether e Ether staked em 12 de agosto, de acordo com sua última apresentação para investidores .

Outra opção é a Tokens.com, que investe em ativos da Web 3.0 e o staking está entre um de seus negócios, de acordo com sua mais recente apresentação para investidores.

“As recompensas de staking continuam a representar oportunidades atraentes de receita para investidores de longo prazo, pois fornecem retornos pagos em espécie”, disse Bill Papanastasiou, analista do banco de investimentos Stifel Canada, em nota de pesquisa de 25 de agosto.

“Observamos que a [Tokens.com ] e a [Ether Capital] continuam a fazer stake de uma parte significativa de seu portfólio e estão obtendo altas margens (aproximadamente 95%).”